波段交易101：如何进行长于1天的股票交易
Stanislav Bernukhov
Exness 资深交易专家
这不是投资建议。历史业绩不代表未来结果。您的资金面临风险，请负责任地交易。
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您是否已做好准备将您的股票交易带到新高？如果回答是肯定的，那么波段交易或许就是一个值得尝试的交易风格。
我们将在本文为您的交易之旅介绍一些宝贵的见解、实用小技巧和策略建议，并重点讲述在股市中采用波段交易的好处和挑战。
什么是波段交易？
对于那些刚开始交易的新手而言，波段交易是最受欢迎的交易风格之一。无论是兼职还是全职交易者，在包括股票、外汇和大宗商品等不同的金融市场都进行波段交易。这一交易方式涉及把握市场中的短期到中期的价格波动，也称为波段。
日内交易需要在一天内开仓和平仓。但波段交易却有所不同，此交易风格可让您持仓数天或数周，旨在这期间内捕捉有利的价格走势。
股市中波段交易的风险
波段交易的主要特点是持仓过夜。这可能会带来隔夜风险，因为在设置了短止损的情况下，保持持仓会变得相当困难；而在进行日间交易时，您可以在没有未结头寸的情况下离开交易屏幕，心境也更加放松。
股市的隔夜风险与价格缺口相关。这可能是因为纽约证券交易所和纳斯达克交易所在亚洲和欧洲交易时段休市。最好不要隔夜持仓，因为价格缺口的不确定性太大，尤其是当您承担的风险涉及大量资金或高杠杆时。
具体风险还包括财务报告的公布。这些报告发布时，可能会导致个股出现价格波动。例如，2023年8月，AAPL的财报电话会议导致苹果股票大幅波动，引发看跌缺口。
AAPL股票的这一看跌缺口出现在2023年8月财报发布之后。公布当天，股价下跌了约5%。来源：Tradingview.com. 免责声明：本图片仅作为示例分享。过去的表现并不是未来结果的可靠指标。
波段交易的优点
尽管波段交易者面临一定的风险，还是享有几个优势。
优势1：更多自由时间
波段交易的基本优势之一是能够拥有更多的自由时间。与日内交易相比，作为波段交易者，您往往需要花费较少的时间在电脑上进行沉浸式观察。
重视自由和灵活生活方式的人往往倾向于波段交易和头寸交易等长期交易方式。
虽然您需要做大量的准备工作，分析入场和离场点，但执行部分相对简单。波段交易者的工作时间周期M30（30分钟周期）、H1（图表每1小时更新一次）到H4（每4小时更新一次），因此波段交易者有充足的时间下单和管理交易。
优势2：利用市场波动和趋势
波段交易的另一大优势是能够利用市场波动和趋势。日内交易者的利润通常受到单日波动的限制。而在波段交易中，您可以持仓3天、5天或更长时间，这样您的利润就可能按照天数翻倍。
当然，价格很少遵循直线走势；相反，价格往往会出现回撤。然而，坚持 "让利润跑一会儿 "这一古老的交易箴言对波段交易者很有吸引力。
在股票长期趋势交易中应用波段交易风格时，您可能会注意到，股市往往会出现10天或更长时间的单向价格波动。这使得股票波段交易成为一种舒适的交易方式，尤其是在市场看涨阶段。
优势3：对时机相对不敏感
波段交易的另一个特点是对交易时机相对不敏感。与日内交易相比，波段交易不太需要把握完美的时机。例如，作为日内交易者，如果您预期价格会从某一区间大幅突破，那么要找到突破发生的准确时机就相对困难。您需要不断承担风险，才能下单交易。这就需要付出潜在的代价，而且还有可能错失交易机会。
但如果您是波段交易者，往往会在较长时间内持仓。因此，当突破发生时，无论突破发生在清晨还是深夜，您都已经建立好仓位。所以，波段交易者比日内交易者更有优势，因为如果交易机会发生在日内交易者通常交易的时间之外，他们可能就会错过这些机会。
股票交易中的三大热门波段交易策略
与其他交易方式相比，波段交易并不特别独特，我们在此讨论的波段交易策略也并非 仅限用于股票交易。不过，通常应用于股票波段交易的交易方法可以分为三大波段交易策略：顺势交易、动量或突破交易以及均值回归波段交易。
现在，让我们深入探讨每一种波段交易策略，以便更全面地了解。
波段交易策略1：顺势交易
市场的趋势通常以波浪式的方式发展——脉冲和修正。脉冲阶段平均持续3—10天，包括大区间和小区间。
当修正阶段转回脉冲阶段时，就是反转或潜在的波段低点。
波段交易者的目标是尽早入场，并在潜在波段高点附近离场。
顺势交易波段交易机会的一个例子。价格测试了一个动态支撑区域，显示反应活动，并继续朝着趋势方向移动。来源：Tradingview.com
在波段交易中识别反转点
作为一名波段交易者，顺势交易的关键因素是正确识别波段低点（或下跌趋势中的波段高点）。为此，您需要确定支撑区域，以确保价格反转不是暂时的，而是有可能过渡到更实质的走势。
对于移动趋势而言，支撑位和阻力位通常是动态的。这意味着它们会随着价格 移动。静态支撑位和阻力位则相反，是与特定价格相关联的。
动态水平线以趋势线、通道边界和移动平均线指标的形式存在，如下面三个例子所示。
顺势交易的三种形态： 正方形表示潜在的进场点。第一种形态表示在趋势线附近进场。第二种形态显示了通道下边界附近的两个潜在进场点，通道下边界起支撑作用。第三种形态显示了移动平均线附近的入场点。来源：Exness
一旦价格进入支撑区域，您就需要留意是否会出现某种反转形态，例如确认低点或 "环形 "低点。通常，当出现新的日K线，且低点和高点持续降低，然后价格向上突破时，就会出现这种反转形态。如下图所示，如果出现上述情况，则表明可能出现反转，可以在这个位置上承担方向性风险。
在万事达卡股票2023年的这个波段交易看涨形态中，我们可以看到移动平均线的反转和建立看涨波段交易的机会。来源：Tradingview.com
离场则是另一回事。您可能需要采用不同的策略，如追踪止损，甚至固定盈亏比。仓位管理波段交易策略取决于您所交易的市场。例如，股票市场的价格波动往往较长，持续5—10天，而货币市场（外汇）的价格波动通常较短。持续3—5天。
波段交易策略2：动量交易
不同时间段和资产类别的股市动量交易技巧大同小异，都是假设买入价格已经较高的东西，然后再以更高的价格卖出（做空则反之）。其中一种动量交易方法包括突破交易技巧，即当市场试图突破某一水平或某一区间的边界时，交易者积极入市。
应用于波段交易时，动量交易通常意味着价格仍以强于平常的趋势的强度移动，并在价格不在支撑或阻力区时建仓。
其原理如下：如果价格大幅高于动态支撑区域，则不太可能很快反转。这通常意味着价格发现和当前趋势的延续。
在这种情况下，不要等到价格回调到支撑位，因为这种可能性极小。相反，您需要监控您的交易，寻找延续的图表形态，并发现突破趋势线的时机。图表形态可以是任何形状：三角形、旗形、三角菱形，因此了解各种图表形态是关键。
这里有一个动量波段交易进场的例子。价格走出短期交易区间，并继续向交易区间边界上方的趋势方向移动。这就是所谓的 "突破"。来源：Exness
由于强劲的趋势通常会快速发展，因此完成盘整（确立图表延续形态的区域）并不需 要太多时间。您需要相对快速地采取行动，并在较端的时间周期上（如M30/H1）操作。
经验法则是，价格位置应远离动态支撑区域，并位于日平均波动率的2.3—3水平。下图例子显示了NVDA股票在2023年的快速强劲走势，将价格推高至支撑区域（下图中移动平均线之间的区域）上方80美元。当时该股票的日平均波动率约为8美元。因此，价格距离支撑位的位置比平均波动率高出8倍。价格反转的可能性极小，因此，考虑到财报电话会议中提到的下一季度的强指引，趋势延续是更可能会出现的情形。
这幅D1 K线图显示2023年财报电话会议后NVDA股票的价格缺口，当时的价格暴涨幅度是日平均波动幅度的8倍。来源：Tradingview.com
如何波段交易突破
作为波段交易者，有两种潜在的方式可以进行动量交易：第一种是突破三角形，第二种是回撤到突破线。在这两种情况下，都是持仓过夜，如果持仓5—10天，则代表着非对称交易机会。
这张图表提 供了与上一张图表相同的情况。您可以在此H1时间框架上看到NVDA股票动量波段交易的两个入场点。来源：Tradingview.com
波段交易策略3：均值回归
另一种波段交易股票的策略是均值回归交易。这种方法旨在在价格回归区间时追求相对短期的价格变动。
在这种情况下，您需要监控价格，以防在强支撑或阻力区域出现虚假突破。参数为20、50和200的移动平均线可帮助您识别此类事件。
您可以在下图中看到这样一个例子：在两种情况下都出现了潜在的突破，但随后几乎瞬间逆转，造成了假突破。
在这张图表中，我们看到了PYPL股票在2023年的两个看跌波段交易机会。来源：Tradingview.com
在这个例子中，PYPL试图向上突破200日移动平均线，每次都会导致更深的回落。这种情况发生在2023年上半年。作为波段交易者，您可以借助K线图形态，通过在较小的时间周期内寻找入场点，利用这种交易机会。
下面的H4图表显示了一个K线图吞没形态的例子。红色箭头表示可能的空头入场点。
在这张图片中，我们看到了NVDA股票H4图表中的吞没形态示例。来源：Tradingview.com
准备好在股市中驾驭波段交易了吗？
作为波段交易者，您需要注意的主要风险是与隔夜和周末持仓相关的风险。因此，密切关注可能会加剧波动的经济日历和重大发布很重要，尤其是在周末。风险在于，在此期间可能会出现价格缺口和滑点。在这种情况下，选择像Exness这样提供保护功能（如无滑点和负余额保护）的经纪商，就能起到事半功倍的效果。
如果您想开仓交易，但第二天有重要的发布，这可能会影响您的未结头寸，要么抹去已获得的利润，要么使交易向有利的方向发展。这些发布包括：非农就业数据（NFP）、消费者物价指数（CPI）、美国联邦储备局的利率决定或其主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）的新闻发布会。
如果您在进行股票交易，最有影响力的发布当然是公司的季度收益报告，在该报告公布之前，股票价格可能会出现大幅跳空。无论您的风险管理和保护功能是什么，在此期间进行交易时保持极其谨慎仍是明智之举。
要点综述:
- 与日内交易相比，波段交易是一种要求较低的交易方式，可以为您提供更多的自由时间。
- 波段交易的主要风险是隔夜风险。
- 作为波段交易者，您必须密切关注经济日历，以预判波动性的高峰。